l’iPhone 16 ne suscite pas l’engouement habituel, note la banque américaine J.P. Morgan. (Photo: courtoisie)
Que faire avec les titres de Tesla, Industries Lassonde et Apple? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note: l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée par les analystes.
Tesla (TSLA : 249,02 US $) : les ventes en Chine sauvent la mise
Il faudra encore attendre au 23 octobre pour connaître les résultats de Tesla pour son troisième trimestre de l’exercice 2024. Mais le constructeur de véhicules électriques a tout de même publié cette semaine certaines données à propos de ses ventes du trimestre.
Ainsi, l’entreprise dirigée par Elon Musk a vendu 462 900 véhicules pour la période couvrant les mois de juillet, août et septembre. Un chiffre près des estimations du marché qui s’attendaient à des ventes de 463 300 unités. Cependant, les attentes initiales oscillaient plutôt entre 465 000 et 470 000 véhicules vendus.
Tesla a connu une bonne performance en Chine, mais celle-ci a été contrebalancée par des ventes plus décevantes aux États-Unis et en Europe.
« Pour le reste de l’année, Tesla reste confiante quant à l’atteinte de l’objectif de 1,8 million de livraisons pour l’exercice 2024, ce qui serait une réalisation significative compte tenu des difficultés rencontrées au cours des six premiers mois. Bien que cette annonce représente un ‘’petit pas dans la bonne direction’’, il reste encore du travail à faire pour que la société améliore sa croissance des livraisons », écrit l’analyste Dan Ives, de la firme Wedbush.
Selon l’analyste, la capacité de Tesla de pénétrer le marché chinois est essentielle pour sa croissance à long terme. Il insiste pour dire que tout problème réglementaire ou de production à sa méga-usine de Shanghai pourrait nuire à la croissance future de la marque.
Du côté de l’intelligence artificielle (IA) et de la fonctionnalité de conduite autonome, ces dernières pourraient représenter une valeur d’un billion (mille milliards) de dollars américains dans les années à venir pour Tesla, selon Wedbush.
D’ailleurs, Elon Musk devrait dévoiler la semaine prochaine à Los Angeles des informations clés sur l’avenir de Tesla dans le domaine de l’IA dans le cadre de l’événement « Robotaxi Day ».
Pour le moment, Dan Ives maintient sa cible de 300 US$ pour le cours de l’action sur une période de 12 mois, s’appuyant sur un multiple de 25 fois les estimations à long terme du bénéfice par action. Il maintient également sa recommandation sur le titre à « surperformance ».
Industries Lassonde (LAS.S : 175 $) : investissements majeurs aux États-Unis
Industries Lassonde (LAS.S : 175 $) : investissements majeurs aux États-Unis
Industries Lassonde a annoncé mardi un programme d’investissement de 200 millions de dollars afin de renforcer la compétitivité de ses activités au sud de la frontière.
L’entreprise de Rougemont construira notamment une nouvelle usine de fabrication de boissons dans l’État du New Jersey d’une superficie de 200 000 pieds carrés. Sa construction devrait débuter au début de l’année 2025 et elle remplacera l’usine actuelle, située sur un terrain adjacent, qui date de 1935 et qui a été acquise par Lassonde en 2011. Lassonde estime que le transfert complet des activités dans cette nouvelle usine sera terminé en 2027, année où la capacité maximale devrait être atteinte.
« Une fois l’installation pleinement opérationnelle, on estime qu’elle générera des revenus supplémentaires de plus de 130 millions de dollars canadiens, ce qui représenterait une augmentation d’environ 10 % des ventes de Lassonde sur le marché américain », écrit Frédéric Tremblay, analyste chez Valeurs mobilières Desjardins.
L’analyste souligne que la proximité de la nouvelle usine avec l’ancienne diminuera les risques de perturbations de la production. De plus, ajoute Frédéric Tremblay, l’investissement s’ajoute à la mise en service d’une nouvelle ligne de production en Caroline du Nord d’une valeur de 53 millions de dollars (M$). Lassonde prévoit également investir 20 M$ supplémentaires dans cet État afin d’y augmenter sa production interne et réduire sa dépendance vis-à-vis des sous-contractants.
En augmentant l’estimation du capex d’environ 130 M$, la prévision d’endettement ajusté par rapport à l’EBITDA pour fin 2025 pourrait atteindre environ un multiple de 2 par rapport à 1,5 précédemment, explique Desjardins.
« Dans l’ensemble, dit Frédéric Tremblay, nous soutenons la logique de cet investissement et notons que la direction s’attend à ce que le taux de rendement interne du projet dépasse significativement le coût du capital. L’augmentation des dépenses d’investissement est soutenue par la solide position financière de Lassonde. »
Apple (AAPL : 226, 78 US $) : prévisions à la baisse pour l’iPhone 16
Apple (AAPL : 226, 78 US $) : prévisions à la baisse pour l’iPhone 16
Disponible en précommande depuis le 13 septembre et vendu au grand public depuis le 20, l’iPhone 16 ne suscite pas l’engouement habituel, note la banque américaine J.P. Morgan.
Plus précisément, disent les analystes, « il manque d’élan pour les modèles haut de gamme par rapport aux précédents lancements ». Selon l’institution financière, les délais de livraison dans les premières semaines indiquent une demande plus modérée pour les modèles « Pro », probablement en raison de l’absence de fonctionnalités d’intelligence artificielle.
À partir de ces constats, J.P. Morgan abaisse ses prévisions de volumes d’iPhone de 130 millions à 126 millions pour la deuxième moitié de l’année 2024. Cela, même si la banque continue de penser que les ventes de l’iPhone 16 dépasseront celles des séries 15 (139 millions) et 14 (133 millions), mais resteront légèrement en dessous des séries 12 (152 millions) et 13 (159 millions).
« Nous pensons toujours que la série 16 aura un cycle de produits solide, avec une prévision de ventes qui atteindra environ 148 millions d’unités au cours des quatre prochains trimestres », disent les analystes. « Il est important de noter que notre prévision de ventes d’iPhone pour la série 2025 (l’iPhone 17) d’environ 178 millions d’unités au cours des quatre premiers trimestres de disponibilité reste inchangée et continue de représenter le pic du cycle de mise à niveau de l’IA », poursuivent-ils.
En abaissant ses prévisions de ventes d’iPhone de 80 millions à 76 millions d’unités pour le premier trimestre de 2025 qui se terminera le 31 décembre, J.P. Morgan fait de même pour les revenus anticipés d’Apple pour la période. Ils passent ainsi de 133,4 milliards de dollars américains G$US (2,61 US$ par action) à 126,9 G$US (2,44 $US par action). Le consensus des analystes se situe à 128,8 G$US, pour un bénéfice de 2,40 $US par action. Pour décembre 2025, J.P. Morgan estime le cours de l’action à 265 $US, une prévision qui s’appuie sur un ratio de 26 fois le bénéfice par action anticipé en 2026.
